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dimanche 1 janvier 2017

Paiement Appart'city

LMNP Park and Suites Appart'City Lors de l'un de mes précédents articles, je vous parlais déjà de la qualité du gestionnaire et des retards de paiement d'Appart'city. Dans les avantages du LMNP, il est systématiquement mentionné :
- Des loyers sécurisés par un gestionnaire que le logement soit vide ou occupé.
Dans le bail commercial d'Appartcity, il est marqué :
- Le loyer sera payé à terme échu en quatre échéances trimestrielles de même montant et au plus tard le dix du mois suivant.  
Malgré cela, le versement des loyers reste lié au gestionnaire. Si ce dernier ne verse pas les loyers, vous vous retrouvez alors sans loyer. En plus, la valeur de votre bien est directement liée au loyer. Si ce dernier n'est pas versé, en caricaturant, votre bien n'a plus de valeur. Vous avez donc intérêt de ne pas l'ébruiter pour pouvoir vendre votre bien avec une décote minimale...

Appart'city impose une baisse des loyers

En décembre 2015, les propriétaires ne sont pas réglés par Appart'city pour le T2 et le T3 2015. Nous cherchons à nous regrouper pour obtenir le versement du loyer. Les loyers en retard 2015 sont payés dans la première semaine de 2016. Cela a pour conséquence de désolidariser le début de cohésion entre les propriétaires. Le T4 2015 devant être réglé le 10 janvier ne sera pas obtenu en janvier. Par contre, la dynamique de cohésion est stoppée.
En juin, nous sommes informés par Appart'city que les loyers sont baissés de 20%. Le T1 2016 sera versé via 2 acomptes de 40% fin juin et fin juillet. En parallèle, le gestionnaire nous convoque en assemblé et par sa méthode, son ton, il réussira l'exploit de liguer contre lui la très grande majorité des propriétaires.

Procédure contre Appart'city

Nous nous regroupons donc pour lancer une procédure contre Appart'city. Il est demandé au tribunal du commerce en juillet :
  1. De condamner la société APPART CITY à régler par provision au bailleur une somme correspondant à l’intégralité des loyers échus à la date de l’ordonnance à intervenir, augmentée des intérêts au taux légal courant à compter de la date d’échéance des loyers,
  2.  De prononcer une condamnation en deniers et quittance,
  3. D’ordonner à la société APPART CITY de respecter les termes du contrat, notamment en ce qui concerne le montant des loyers et leur date de règlement, et ce sous astreinte de 500€ par jour de retard courant à compter de tout retard de règlement,
  4. D’ordonner à la société APPART CITY de respecter la règlementation pour les factures à venir et d’émettre une facture rectificative à l’attention du bailleur destinée à remplacer celles émises jusqu’ici, et ce sous astreinte de 500€ par jour de retard,
  5. De condamner la société APPART CITY à verser la somme de 1.000€ au titre de l’article 700 du CPC outre les dépens
Derrière cette demande, les avocats d'Appart'city contestent bien évidemment (avec du retard). pour ne pas retarder l'audience, nous arrêterons très rapidement. Le gestionnaire ne donnant pas d'arguments sérieux et justifiés...
Les audiences se déroulent donc courant octobre. Le président donne ses conclusions en novembre. L'important pour notre investissement LMNP est que le loyer reste bien fixé comme dans le bail (et non 80% comme le souhaite le gestionnaire). Ce point est doublement important car financièrement, le loyer reste fixé à 100% sur la durée du bail, mais surtout, Appart'city ne peut plus le contester sur la durée du bail. Pour obtenir les loyers futurs, nous aurons une procédure simplifiée.

Malheureusement, le tribunal ne nous a pas suivi sur les astreintes (cela nous obligera certainement à nous battre pour obtenir les loyers futurs). L'article 700 nous accordera 150€. C'est loin des frais engagés mais l'important n'est pas là.

Suite à la procédure, les paiements se sont effectués rapidement. Quelques propriétaires n'ont pas lancé la procédure. Ils ne sont toujours pas réglés et lancent maintenant une procédure.

Le lmnp
Thomas

lundi 1 février 2016

bilan LMNP 2015 avec Park and Suites

LMNP Park and Suites Appart'City A partir de 2015, mon premier investissement LMNP, le Lodge St Germain de Park and Suites à Cesson Sévigné entre réellement dans sa phase d'exploitation. Après une petite période d'adaptation, la comptabilité LMNP s'effectue sans trop de soucis via un échéancier. Il faut absolument scanner tous les documents. Il est étonnant de voir qu'un bête tableau d'amortissement que tous les tableurs savent calculer est nécessaire pour tenir une comptabilité. Enfin, au final, on s'en sort et aujourd'hui, je suis relativement efficace pour fournir les éléments...

Arnaque Appart'City ou Park and Suites

Sous ce titre un peu accrocheur, je vais revenir au statut LMNP. Dans les inconvénients du LMNP, j'ai déjà signalé que la qualité du gestionnaire était extrêmement importante. Dans mon cas, j'avais rapidement regardé sur le web. J'avais trouvé une société en développant qui finalement me donnait plutôt confiance. J'achetais directement avec le promoteur, le groupe Lamotte. Il n'avait pas intérêt à proposer un mauvais produit (Rennes reste une petite ville et il propose à la vente un nombre important de programme). Je suis parti sur ce gestionnaire un peu trop rapidement.

Dans le bail commercial, il est marqué :
- Le loyer sera payé à terme échu en quatre échéances trimestrielles de même montant et au plus tard le dix du mois suivant.

La réalité est que notre gestionnaire, pour l'instant paye avec au minimum un mois de retard son loyer. Le T3 2015 a même été payé avec trois mois de retard. Il est très compliqué de le joindre par téléphone ou par mail. Dans le cas ou il répond (par téléphone), son unique objectif est de faire patienter les propriétaires 1 mois, 15 jours supplémentaires. Sur le fond, les loyers sont pour l'instant, payés. Dans mon cas, j'ai la trésorerie nécessaire, ce n'est donc pas très grave. Néanmoins, si pour le loyer du T2 2015, il paye avec un mois de retard, si pour le loyer du T3 2015, il paye avec trois mois de retard. Avec combien de mois de retard, Park and Suites va t'il payer le T4 2015 ? Sachant que l'on ne peut faire confiance à Park and Suites sur ce point, comment obtenir une date fiable ?

Pour le paiement du loyer du T3 2015, j'ai donc commencé à être plus rigoureux. J'effectue donc un courriel de rappel pour signaler que le loyer doit être payé au plus tard le 10 du mois. Le 11 du mois, j'effectue donc une lettre avec accusé de réception de mise en demeure. Le coût reste modique (une lettre avec accusé de réception). Néanmoins, si l'on devait un jour passer devant les tribunaux, le rappel et la mise en demeure sont des éléments importants. De plus, dans la mise en demeure, il est mentionné le taux des intérêts sur le loyer non payé. Le taux légal étant relativement élevé, le passage devant un tribunal n'est pas forcément financièrement un mal...

Vous avez certainement remarqué que le bail commercial est signé avec Park and Suites. Par contre, j'associe systématiquement Park and Suites avec Appart'city. La raison est que les 2 sociétés en 2015 en fusionner. Le bail commercial est donc signé maintenant avec le premier acteur des résidences d'affaire. Appart'city a une réputation sulfureuse sur le paiement des loyers. Depuis cette fusion, je note que le paiement des loyers est passé d'un mois de retard à trois mois. Cela s'arrangera t'il en 2016. L'avenir nous le dira!

Bilan financier de l'appartement Park and Suites

En 2015, les prêt sont nettement à la baisse. Je profite donc de l'été pour renégocier le prêt et pour passer les assurances sur le capital restant du. J'obtiens un prêt sur 7 ans à 1,13% et un prêt sur 14 ans à 1,57% (les remboursements sont lissés). Mes remboursements passent alors de 609€ à 537€ par mois. Au niveau de l'assurance, je passe de 17€ à 12€ par moi avec une somme qui diminue tous les ans (le capital restant du baisse tous les ans).
année 2015 débit revenu
remboursement prêt-6 445€
assurance prêt-144€
comptabilité
-476€

taxe foncière
-82€

frais de copropriété-150€
loyer
+3 682€

-7 297€ +3 682€
Avec la renégociation du prêt, je dois donc réaliser un effort de 300€ mensuel pendant 14 ans pour augmenter mon patrimoine de 145€ tous les mois.
Cela entraine une réflexion sur la durée du prêt. Un prêt sur votre résidence principale, sur votre voiture est un prêt ou finalement les intérêts font le bonheur de votre banquier. Les intérêts diminuent votre niveau de vie aujourd'hui sans l'améliorer demain. Si vous vous lancez dans un investissement LMNP, votre niveau de vie aujourd'hui est correct. Vous cherchez plutôt à anticiper sur l'avenir et en particulier sur la baisse des revenus à la retraite. Il est donc correct d'essayer d'allonger au maximum la durée du prêt et de diminuer l'effort d'épargne. Vous préservez alors votre niveau de vie actuel. En corollaire, Cela signifie qu'il faut donc privilégier des durée très longue (25 ans) et donc commencer très tôt à préparer votre retraite. En conclusion, le projet LMNP est cohérent avec mes attentes. Le point négatif est vraiment la qualité du gestionnaire Park and Suites (ou Appart'city) avec la difficulté à obtenir le paiement du loyer. Le point positif est la baisse de 50€ par mois de mon effort d'épargne.

Le lmnp
Thomas

jeudi 7 janvier 2016

Financement LMNP Park & Suites

LMNP Park and Suites Appart'City J'ai décidé de réaliser mon premier investissement LMNP avec le Lodge St Germain à Cesson Sévigné. Le promoteur a achevé de me convaincre en passant sous silence les 2 points négatifs de ce type de produit : la qualité du gestionnaire (Park & Suites tarde à effectuer le virement des loyers) et les conséquences du décès de l'investisseur (paradoxalement, le discours est axé sur un complément de revenu à la retraite).
Je vais maintenant optimiser le financement de l'appartement.

Financement de l'appartement Le Lodge Park & Suites

La première négociation s'effectue bien évidemment avec le promoteur. Le hasard fait qu'un collègue de travail effectue la même démarche patrimoniale que moi. Nous profitons donc pour faire baisser le prix sur les 2 appartements de 3 000€.
La seconde négociation s'effectue avec les banques. Nous disposons déjà d'un financement assuré par le promoteur à 3,5% sur 15 ans. C'est donc le point de départ de la négociation sachant que ce taux est considéré à l'époque comme très intéressant. Toujours en jouant sur le fait d'être deux, nous le descendrons à 3,26% au Crédit Agricole. Dans la phase de construction de l'immeuble, je paye uniquement les intérêts. Les sommes sont débloquées au fur et à mesure de l'avancement des travaux.
La dernière négociation s'effectue pour l'assurance du prêt. En partant du principe que j'ai dépassé les 40 ans (les banques fournissent le même taux d'assurance quelques soit l'age), je ne me suis pas vraiment battu sur le sujet. Tous les mois, je devrais verser 17€ par mois pour en cas de décès être remboursé sur le capital initial. Je n'ai pas pris l'assurance invalidité pour une raison très simple. Contrairement à votre logement personnel, en cas d'invalidité, vos revenus continuent de tomber régulièrement. De plus, dans mon cas, je dispose de la somme pour payer cash l'appartement LMNP. Cela diminue notablement la facture.

Livraison de l'appartement Le Lodge Park & Suites

La signature de l'acte notarié est réalisée en décembre 2012. Sur cette première année, mes frais se résument à 17€/mois d'assurance, 3 000€ de réservation et de 3 150€ de frais de notaire, soit 6 219€ financés par mon apport.
L'année 2013 entraine la création de mon entreprise individuelle et par conséquence, le début de la comptabilité LMNP. Je découvre aussi une bonne surprise : Le prêt est débloqué sur le montant TTC. Je n'ai donc pas à avancer la TVA. Au final, le remboursement du prêt (la parti débloquée) et l'assurance sont inférieurs à la TVA. Je récupère sur mon apport 1 000€.
L'année 2014 voit l'achèvement de l'immeuble avec un décalage de la livraison de janvier à juin 2014. L'impact est surtout sur la trésorerie que vous avez besoin : tous les mois de retard, vous déboursez 626€ pour le remboursement du prêt et pour l'assurance sans mettre un loyer en face. L'année 2014 voit aussi la première facture du cabinet comptable (348€). Le loyer du T3 2014 constitue mon premier revenu  (1 039€). Il est important de noter que le revenu nous est payé TTC. Cela signifie donc que nous rembourserons 10% à l'état.
En ajoutant un apport de 4 000€, j'ai donc financé l'année de l'entreprise et je peux faire un premier bilan prévisionnel pour les prochaines années :
année 2014 débit revenu
remboursement prêt-7 305€
assurance prêt-207€
comptabilité
-348€

taxe foncière
-

frais de copropriété-
loyer
+3 740€

-7 861€ +3 740€
Cela me fait donc un effort d'épargne d'environ 345€ par mois pendant 15 ans pour accroitre mon patrimoine de 180€ tous les mois dès 2015.

Le lmnp
Thomas

samedi 14 novembre 2015

Achat LMNP Park & Suites

LMNP Park and Suites Appart'City Le statut LMNP me semble particulièrement intéressante. Le premier point que j'observe est qu'il faut tenir une comptabilité. Sans préjuger de mes capacités, je préfère m'entourer de personnes compétentes. Mes premières recherches me donnent un coût d'environ 1 000€ à l'année. Cela me semble prohibitif (pour un bénéfice de 3 000€) alors que dans les projets neufs que j'étudie, le coût tourne autour de 400€.
Le besoin d'un cabinet comptable, son coût me font investir pour un premier achat dans le neuf et dans une résidence de service que je souhaite proche de mon lieu d'habitation (Rennes).

Achat en VEFA du programme Park & Suites "Le Lodge St Germain"

Rennes se caractérise aujourd'hui par 2 points :
  • Un pôle universitaire important et surtout très attrayant,
  • Une activité économique florissante qui se développe énormément sur l'est de la ville.
Partant de ce constat, je sélectionne un programme "Le Lodge St Germain". C'est une résidence d'affaire à l'est de la ville, proche d'une grosse faculté, d'une polyclinique et de la nouvelle ligne de métro. La localisation me semble idéale. Un T1 peut intéresser la population étudiante et la population des hommes d'affaire.

Le Lodge St Germain 86 000€
Notaire 3 000€
Loyer annuel 3 696€
Charges annuelles 150€
Taxe foncière 300€

La rentabilité nette ressort à 3,77% : Le taux est dans la moyenne du moment. Le promoteur propose un cabinet comptable (coût 350€/an) et l'inscription à un centre de gestion agréé (coût 150€/an). Le montage se met donc, en place de façon souple.

Réflexion patrimoniale

Avec cet achat, je cherche à réaliser plusieurs objectifs :
  1. augmenter mon patrimoine,
  2. diminuer mes impôts : Mes revenus supplémentaires sont taxés à 30% (+ CSG/CRDS),
  3. transmettre un patrimoine plus important.
Je dispose sur un compte titre des 90 000€ nécessaire à l'achat de l'appartement. Les dividendes et les plus-valus sont taxées à 30% (plus CSG/CRDS). Je peux donc payer en cash mon investissement LMNP pour diminuer légèrement mes impôts grâce au statut LMNP. Par contre, mon patrimoine se transforme mais au moins à court terme, n'évolue pas. Je gagne un peu sur un objectif.

Je peux aussi payer à crédit que je rembourse avec l'argent de mon compte titre. A court terme, mon patrimoine n'évolue toujours pas. Mes impôts évoluent peu (mais au moins n'augmentent pas). Par contre, le patrimoine à transmettre augmente de la valeur de l'appartement (le prêt est remboursé en cas de décès du souscripteur). J'ai tendance à penser que je gagne beaucoup sur l'objectif de transmettre un patrimoine. Ce point serait néanmoins à confirmer, n'ayant pas étudier la fiscalité d'une succession. Mon objectif est aujourd'hui d'augmenter mon patrimoine et non de le transmettre. C'est peut être une erreur de ne pas prendre les 2 points en même temps. A 44ans, je me forme à la finance (cela fait quelques années maintenant que j'ai commencé), à la fiscalité (pendant trop longtemps, j'ai minoré ce point et aujourd'hui, je pense avoir engraisser surtout l'état depuis quelques années...).

CONCLUSION : d'un point de vue patrimoine, j'ai le sentiment que l'achat à crédit est préférable à l'achat en cash.

Réflexion financière

Le point 1 (augmenter mon patrimoine) de ma réflexion précédente m'oblige cependant à valider la justesse d'un achat à crédit. Je me lance donc dans les calculs de TRI en simplifiant les hypothèses. La rentabilité nette (3,77%) me semble déjà intéressante. Le TRI (l’équivalent du TEG d'un prêt) me donnera une idée du rendement de l'argent mis dans le projet et s'il est préférable d'investir à crédit ou en cash.
Je pars donc sur les hypothèses suivantes :
  • rendement net de mon compte titre : 2%,
  • frais (charges annuelles, taxe foncière, cabinet comptable, CGAF) : 950€,
  • revalorisation du loyer : 1%,
  • prêt sur 20 ans : 2,5% assurance compris,
  • revente au bout de 20ans.

année compte titre dividende appartement loyer cash flow
-90 000€
1 1 000€ 20€ 89 000€ 3 696€ 2 766€
2 3 766€ 75€ 89 890€ 3 732€ 2 858€
3 6 624€ 132€ 90 788€ 3 770€ 2 952€
4 9 577€ 191€ 91 696€ 3 807€ 3 049€
5 12 626€ 252€ 92 613€ 3 846€ 3 148€
6 15 775€ 315€ 93 539€ 3 884€ 3 250€
7 19 025€ 380€ 94 475€ 3 923€ 3 353€
8 22 379€ 447€ 95 420€ 3 962€ 3 460€
9 25 839€ 516€ 96 374€ 4 002€ 3 569€
10 29 408€ 588€ 97 337€ 4 042€ 3 680€
11 33 088€ 661€ 98 311€ 4 082€ 3 794€
12 36 883€ 737€ 99 294€ 4 123€ 3 911€
13 40 794€ 815€ 100 287€ 4 164€ 4 030€
14 44 825€ 896€ 101 290€ 4 206€ 4 152€
15 48 977€ 979€ 102 303€ 4 248€ 4 278€
16 53 255€ 1 065€ 103 326€ 4 290€ 4 406€
17 57 661€ 1 153€ 104 369€ 4 333€ 4 537€
18 62 199€ 1 243€ 105 403€ 4 377€ 4 671€
19 66 870€ 1 337€ 106 457€ 4 420€ 4 808€
20 71 678€ 1 433€ 107 521€ 4 465€ 4 948€
21 76 627€ 1 532€ 108 596€ 4 509€ 190 316€
J'obtiens un TRI de 6,49%

Nous allons pouvoir reprendre notre exercice en payant cette fois-ci avec un crédit à 100%. Nous remplaçons donc la colonne "appartement" et la colonne "loyer" (identique au tableau précédent) par une colonne "capital restant du" et une colonne "intérêt".
année compte titre dividende capital restant du intérêt cash flow
-90 000€
1 90 000€ 1 800€ 85 526€ 2 185€ 2 360€
2 92 360€ 1 847€ 81 694€ 2 097€ 2 532€
3 94 893€ 1 897€ 78 312€ 2 007€ 2 710€
4 97 604€ 1 952€ 74 567€ 1 915€ 2 894€
5 100 499€ 2 009€ 70 729€ 1 820€ 3 085€
6 103 584€ 2 071€ 66 793€ 1 723€ 3 282€
7 106 867€ 2 137€ 62 757€ 1 623€ 3 486€
8 110 354€ 2 207€ 58 619€ 1 521€ 3 697€
9 114 052€ 2 281€ 54 377€ 1 417€ 3 916€
10 117 968€ 2 359€ 50 028€ 1 309€ 4 141€
11 122 110€ 2 444€ 45 568€ 1 199€ 4 375€
12 126 485€ 2 529€ 40 609€ 1 087€ 4 616€
13 131 101€ 2 622€ 36 308€ 971€ 4 865€
14 135 967€ 2 719€ 31 501€ 852€ 5 122€
15 141 089€ 2 821€ 26 573€ 731€ 5 388€
16 146 478€ 2 929€ 21 521€ 606€ 5 663€
17 152 142€ 3 042€ 16 340€ 478€ 5 947€
18 158 090€ 3 161€ 11 029€ 347€ 6 241€
19 164 331€ 3 286€ 5 583€ 213€ 6 543€
20 170 875€ 3 417€ 0€ 75€ 6 856€
21 177 732€ 3 554€ 0€ 0€ 293 443€
Le TRI ressort cette fois à 8,41%. Il est donc préférable d'acheter avec les hypothèses ci-dessus l'investissement LMNP à crédit.

J'ai pris ici une durée de crédit de 20ans. Le calcul est relativement simple à réaliser car nous pouvons considérer qu'il n'y a pas d'impôt sur cette période. A l'aide de la méthode du TRI, la durée de crédit peut facilement être optimiser. Sur ce premier projet, je n'ai pas pris le temps d'effectuer ce travail et je suis parti sur une durée de 14 ans.

En réalisant mes calculs, je m’aperçois aussi d'un autre avantage du crédit : les risques sont répartis sur un risque sur le marché action et un risque sur mon investissement. La somme des deux est obligatoirement inférieur à un unique risque.

Le lmnp
Thomas